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从高锐度走向高适应性 胡宜斌力求打造投资者“拿得住”的基金

2023-03-27 15:32:54    来源:实况网

都说投资是一个持续“打怪升级”的过程,在近年来多变的市场环境中,优秀的基金经理们也不断优化升级自己的投资方法,进而为投资者创造更优的长期回报。华安基金的胡宜斌就是这样一位持续成长进阶的基金经理,他从“高锐度”走向“高适应性”,力求打造投资者“拿得住”的好产品。胡宜斌即将发行的新产品华安景气领航(基金代码:A类017303、C类017304)也将延续其良好的投资理念,有权益配置需求投资者不妨适当关注。

胡宜斌拥有11年证券行业从业经验,是一位管理基金产品超7年的资深基金经理,且以成长新兴领域投资见长。求学阶段的胡宜斌就对IT领域展现出浓厚兴趣,曾自己做网站、论坛,设计过小游戏等。刚开始工作时,他曾在软件公司担任产品经理,负责金融社交网络相关项目,之后进入券商和公募,积累了丰富的卖方、买方TMT研究经验。在2012年新财富最佳分析师评选中,胡宜斌所在的小组还曾荣获计算机研究行业第1。

得益于在科技成长领域的持续深耕,胡宜斌在踏上基金经理岗位的前几年里是一位“高景气捕手”,擅长精准挖掘高性价比的“盈利裂变”投资机会。他注重从中观出发,寻找未来盈利增速最快的行业和赛道,且景气预期在未来1-2年内兑现。所谓“盈利裂变”,是指盈利发生逻辑上不可逆的跃升,这类机会并不局限于新兴行业,也存在于周期性行业、消费行业和价值行业。胡宜斌以盈利变化为准绳,做充分的研究,掌握行业周期规律,先人一步左侧布局,这也是保证投资的成功率和提前量的核心。

为更好应对多变的市场环境,自2020年开始,胡宜斌在成长投资优势基础上,更加注重“高适应性”。投资中,他注重底线思维,做一个识货的“端水师傅”。行业配置方面,基于超额波动负相关性强的可选行业池,建立“杠铃策略”,在可选行业池内做行业选择和轮动,实现短周期维度的组合波动特征中性化。挑选个股时,胡宜斌重视持仓底盘,增加阿尔法策略,以拉长单赛道轮动的持股久期。同时,他也注重左侧布局,强调跟踪,努力选一篮子偏左侧但景气向好的赛道、股票,以提升左侧等待期的持有体验。

胡宜斌在管的华安媒体互联网A近5年收益率179.23%,同期业绩比较基准收益率5.10%,基金实现超额回报174.13%。其管理超3年的另两只产品华安智能生活A、华安成长创新A历史收益率124.71%、103.70%,同期业绩比较基准收益率2.61%、3.19%,超额收益率122.10%、100.51%。放在同类产品中,这三只基金也是“佼佼者”。银河证券数据显示,截至2022年底,华安媒体互联网A近5年、7年业绩在同类偏股型基金(股票上限95%)(A类)中排名1/88、2/74,华安智能生活A、华安成长创新A近2年业绩也在偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名39/739、19/739。

产品业绩显著、排名领先的同时,胡宜斌也格外重视将基金长期收益完整转化为持有人收益,打造投资者“拿得住”的成长风格基金。WIND数据显示,截至2022年底,华安智能生活A、华安成长创新A近3年最大回撤为-27.47%、-29.74%,远低于同类产品最大回撤均值-37.80%。同时,两只产品近3年夏普比率(年化)为0.4844、0.6744,高于同类产品夏普比率(年化)均值0.4490。

近年来,胡宜斌也受到了众多投资者的青睐。基金定期报告数据显示,截至2022年底,胡宜斌目前在管6只基金持有户数合计93万户,管理总规模159.32亿元,是市场上相对稀缺的主动权益方向“百亿基金经理”之一。

此次的新产品华安景气领航也将延续胡宜斌的一贯的理念,力争成为投资者“拿得住”的好产品。该基金股票仓位60%-95%,能够在震荡波动的市场中更好管理风险和把握机遇,且当前A股整体估值仍具有性价比,也利于新产品逢低建仓。行业配置上,新基金也将采用“杠铃策略”,在杠铃两端都寻找具备盈利裂变潜质的赛道,既能享受未来高景气带来的上涨,又能运用不相关的资产对冲组合的阶段性波动。同时,带着洁癖找优质企业,找与景气跃升中最直接相关的,力争在黎明前的黑暗中把金子先挑出来,分享好公司的长期投资价值。

根据基金定期报告数据,截至2022年12月31日,胡宜斌目前管理基金业绩如下:

华安媒体互联网A成立日2015/5/15,业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%。2018-2022年历年业绩(及业绩基准表现)为0.81%(-11.68%)、101.70%(16.87%)、18.39%(12.86%)、35.43%(1.11%)、-14.35%(-10.77%)。历任基金经理:陈逊(2015.05.15-2015.06.26)、崔莹(2015.06.18-2016.09.21)、胡宜斌(2015.11.26-至今)。

华安智能生活A成立日2019/5/8,业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。2019-2022年历年业绩(及业绩基准表现)为62.06%(6.31%)、19.90%(17.70%)、34.39%(-1.52%)、-13.98%(-16.37%)。历任基金经理:胡宜斌(2019.05.08-至今)。

华安成长创新A成立日2019/6/27,业绩比较基准为中证800成长指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。2019-2022年历年业绩(及业绩基准表现)为31.08%(9.11%)、26.14%(27.85%)、41.77%(-4.86%)、-13.10%(-20.94%)。历任基金经理:胡宜斌(2019.06.27-至今)。

华安沪港深外延增长A成立日2016/3/9,业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%。2018-2022年历年业绩(及业绩基准表现)为-19.78%(-10.61%)、78.64%(17.40%)、94.88%(12.81%)、19.06%(0.76%)、-20.34%(-10.56%)。历任基金经理为:苏圻涵(2016.03.09-2018.02.26)、杨明(2016.03.09-2018.02.26)、崔莹(2016.03.09-2022.01.26)、胡宜斌(2022.01.26-至今)。

华安景气驱动一年持有A成立日2022/3/1,业绩比较基准为中证800指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*15%。2022年度业绩(及业绩基准表现)为5.37%(-10.70%)。历任基金经理:胡宜斌(2022.03.01-至今)。

华安景气优选A成立日2022/6/2,业绩比较基准为中证800指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*15%。2022年度业绩(及业绩基准表现)为-2.72% (-3.37%)。历任基金经理:胡宜斌(2022.06.02-至今)。

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