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非洲蝗灾叠加春耕季,关注农化及防护标的

2020-02-19 16:07:20    来源:金融界

本周板块表现: 本周上证综指报收 2917.01,本周累计上涨 1.43%,深证成指上涨 2.87%,化工板块(申万)上涨 1.87%。

本周 农化板块表现亮眼, 防护材料 板块理性回调: : 本周农化板块表现亮眼,主要是非洲蝗虫灾害叠加春耕需求季节性高位,新冠疫情影响各地农化企业开工,导致农化产品供需紧张,农化板块中长青股份、云天化、六国化工、辉丰股份、中农立华、红太阳、海利尔本周涨幅较大;

上周涨幅较大的永太科技、延安必康、岳阳兴长、沈阳化工等医疗物资相关标的理性回调。

新冠疫情削减国内需求 , 预计 油价 长期震荡下行: :本周 ICE 布油报收57.32美元/桶,本周上涨 5.10%;WTI 原油本周报收 52.05美元/桶,单周上涨 3.44%。短期看,随新冠疫情在中国的蔓延,国内原油需求承压,油价面临下行压力;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步利空油价,预计中长期油价将表现为震荡下行。

非洲蝗灾来势汹涌 ,相关农药标的值得关注 :本次蝗灾始于东非,目前已渡过红海进入欧洲和亚洲,到达巴基斯坦和印度。联合国粮农组织FAO 表示,此次蝗灾对农作物的破坏力是东非地区 25年之最,是肯尼亚 70年之最,蝗灾的扩大趋势可能会延续到今年 6月,届时蝗群规模甚至可以增长到当下的 500倍,急需治理。防控蝗灾的农药标的值得关注,其中长青股份、海利尔是新烟碱杀虫剂龙头企业,新农股份、丰山集团是毒死蜱杀虫剂龙头企业。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的 154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有乙烯:维生素 B1(+30.2%)、维生素 E(28.9%)、液化气(+11.9%)、维生素 D3(+10.8%)、燃料油 FOB 新加坡(7.9%)。维生素企业复工缓慢,叠加生猪存栏量的逐渐恢复,维生素供给格局好转,细分品种普涨。但国内新冠疫情的发展令国内消费需求承压,主要大宗化工品价格仍处于跌势。

: 投资建议:考虑到大宗化工品整体尚处于低迷状态,同时新冠疫情对多数化工企业造成开工压力,重点推荐农化、防护材料及轮胎相关标的,建议关注湖南海利(农药甲萘威)、昊华科技(防护服)、赛轮轮胎。

风险提示:油价大幅波动,贸易战形势恶化,新冠疫情持续恶化

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