您的位置:首页 >公司 >

开源证券田渭东:并没有对地区经济形成趋势性的改变

2020-02-19 15:53:46    来源:开源证券

国内A股再次成交突破万亿元大关,创业板指数创出3年半以来新高。沪深两市日共有129次成交额超过一万亿元,其中,117次产生于2014年末至2015年的牛市行情中,12次产生于2019年2月至4月的上升行情中。前两次有券商、银行等权重蓝筹股引领,这次的上涨,以半导体、电子制造、元件通信设备等为主的创业板引领。

春节前后,全国处于抗击疫情当中,市场再次担忧经济增速下滑,担忧国际的封锁和国内的自我隔离,会对部分产业形成冲击。其实,没有必要过度恐慌。2013年抗击非典,以及全球近年来三次大的疫情爆发,事后都验证了对经济的短期影响,并没有对地区经济形成趋势性的改变。

春节以来,A股恐慌了两日,外资大举买进了两日,创出单日资金净流入记录,连续买入400亿元。与此同时,公募基金加速发行并加速进场,爆款基金不断,至少有5只权益类基金一日售罄,有的单日吸金超过100亿。2月17日-21日,有超过17只基金启动发行,其中基金投资界的实力大牌公司云集,包括睿远、易方达、交银、东方红、华夏、博时等机构。银行理财子公司也在新规下,直接可以买入权益类股票,一改往年间接购买基金的情况。

财政政策、货币政策齐发力,采取了比以往更强力的措施。减免部分增值税,减免各项费用,罕见的顶格下达预发行指标,提前发行1.8万亿元地方债及专项债。货币政策方面,推延一年实施资管非标业务限制时间,降低了市场实际利率上下限10个基点,MLF、7天逆回购利率下调,给市场增加流动性万亿元。

目前疫情数据已经有明显的增速下降趋势,当疫情过去回复生产时,我们会发现我们面临着非常宽松的财政、货币政策环境。对于证券市场来讲,货币政策是吸引人气的关键指标,行业天花板是行业板块预期的上限。

年初以来,创业板指数一枝独秀,已经上涨超过20%,上证指数-1.8%。创业板创出2016年下半年来新高,期间上证指数最高达到3587点,预计本轮行情为31.8%反弹级别对应上证指数点位3587点。

5G应用传感器。行业天花板预计上升10倍的空间。物联网广泛应用,以前,人们习惯通过手机移动支付终端,来计算电子消费的天花板。5G应用后,在线教育、在线云游戏、在线医疗、智慧城市云数据、每个人可能会对应20个以上的感应器,个人的应用不再仅限于手机终端数量的限制,行业天花板被打开上升10倍。

特斯拉产业链。从全球主要经济体的产业规划来看,未来5年,行业总量提升5倍。

洛阳钼业等下跌,短期影响指数。主要是因为,特斯拉将要选用磷酸铁锂电池,而不是三元锂电,市场担忧钴需求减少。其实,是一个美丽的误会,新能源钴的需求量占全球的5%,不影响总体需求。短期市场还会错杀,中期来看不影响钴板块。盘中新能源板块出现分化,锂电相关上涨,钴相关下跌。锂电池板块开盘大涨,湘潭电化、丰元股份、合纵科技、天赐材料、光华科技、富临精工等集体一字涨停,宁德时代、国轩高科纷纷高开。在未来,汽车车控感应器均未来行业有5倍增长的天花板。但是,短期一些板块涨幅过大,严重偏离5日、10日均线,乖离率超过+10%,根据均值回归理论,应当再消化获利浮码,建议短期暂时观望。

近期证监会出台了定增新规,放宽了增发的很多限制,市场情绪短期可能被调动,但是,2015年下半年-2016年增发对市场的伤害仍然历历在目,对于中小机构及散户投资者来讲,利益似乎不相关,这是一块分不到的蛋糕。在理性的市场上,在价值投资的市场上,毫无疑问是利空。在可操纵的市场上,很可能会被操纵成利好 。短期内,要顺势操作。但,操纵总是有限度的,等到泡沫破灭时,将是一地鸡毛。15年的教训,后遗症依然严重,不应该忘。

短期操作策略,总体看好市场,行业将会出现分化,热点行业中个股也将出现分化。同样是医药,前期七个涨停板的风险极高,而公告有一定疗效药物开始研制的,有实质性基本面支持的医药股逐渐会被认可。关注功率半导体、卫星导航芯片、新能源汽车车控感应器、建材水泥龙头、券商等行业板块。证券板块整体还有空间和机会。未来关注1.券商2.建材水泥,3,低估的科技股,4.增发新规受益的军工。

相关阅读