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“88财商节” 恒昌携财经评论家水皮论道下半年股市

2022-08-16 16:05:43    来源:华财网

为全面提升国民金融素养,恒昌于8月8日盛大开启首届“88财商节”,精心打造的高端对话栏目《恒心·七日谈》第二季也同步开启。活动中,多位来自不同领域的专家学者与行业大咖,聚焦全球宏观经济以及诸多领域的热点话题,分享行业洞见。其中,资深媒体人、著名财经评论家水皮作为受邀嘉宾,于8月10日与广大投资者进行了线上的深入交流,以前瞻视角对2022年下半年股市行情进行研判,为广大投资者奉上了一场思想的饕餮盛宴。

资深媒体人、著名财经评论家水皮论道下半年股市

水皮指出,当下股市的复杂性,超过任何时期。首先,从2021年底到2022年初,谁都未曾预料到疫情会如此反复,特别是对上海造成如此巨大的冲击,包括汽车领域在内的诸多产业链受到严重影响。此外,乌克兰危机不断升级,受西方制裁等多项因素影响,俄罗斯股市连续多天暴跌25%,出现恐慌性崩盘的情形,但俄罗斯股市很快企稳,而同期的A股却从3,250点一路跌到4月底2,863点,跌出了今年的最低点——这是虚弱的市场呈现出的必然结果,只要有风吹草动,都可以成为下跌的理由。

此外,房地产持续低迷,“强制断供”等事件所带来的冲击也不可轻视。2008年次贷危机、日本的经济衰退……实际上,很多的金融危机或经济危机都是由房地产泡沫破裂所引发。房地产持续低迷,对整体的经济复苏也会产生严重拖累。房地产牵一发动全身,源于其庞大的上下游产业,例如,钢材、水泥、电解铝、建材装修、家电等。当前,对房地产行业而言,政策上压力最大的时刻已经过去,但是市场的回暖还需要时间。

水皮强调,市场从来不缺钱,缺的是信心。截至2022年6月30日,A股上市公司共4,831家,其中主板有3,148家,占比65%;创业板1,152家,占比24%;科创板431家,占比9%;北交所100家,占比2%。2022年上半年A股市场日均成交金额和日均成交量分别约为9,962亿元和832亿股,较去年同比增加4.9%和16.7%。2022年上半年中国IPO占全球75%,近3,000亿体量,创历史新高!此外,今年货币政策也相对宽松,市场不缺流动性。银行间隔夜拆借利率一直维持较低水平,同样说明流动性相对充裕,市场不缺钱,缺的是信心。

究其原因,还是人们对疫情所带来的不确定性心存担忧,不敢消费、不敢买房,不敢买股票。疫情反反复复地持续了近3年的时间,尤其是今年,严重地冲击了我们正常地学习、工作和生活。受到疫情等多方面因素影响,很多行业都无法正常运转,与之相伴的是就业问题也日益突出,年轻人的失业率有升高的趋势,不少年轻人甚至面临着大学毕业即失业的困境。那么,什么时候信心才能满血复活?水皮预计,下半年的防疫政策或将有所调整,特别是10月份以后,相关稳经济的政策会进一步生效,大家不需要对于后市的走向过于悲观。

水皮认为,中国经济的运行具有一定的周期性规律,一般来说是10年左右。回溯过往也能发现,伴随着经济缓慢,往往会在以1为结尾的年份开始出现拐点,随后又有一个向上周期。众所周知,1992年掀起了中国经济体制改革和对外开放的新高潮,老一代的中国企业家深受鼓舞,专心搞经济建设,所以,中国经济才能再次快速进入腾飞阶段。而2002年之后,尽管中国经历了SARS冲击,但是经济依然能够重回快速增长轨道,一路向上。2022年,从历史规律来讲,同样也将会是一个特殊的转折时期。水皮在2022年初便对市场走势进行了三大研判:一是先抑后扬,二是高低切换,三是一江春水向东流。

第一,先抑后扬,即先下跌,而后慢慢回涨。A股市场从年初1月份的3,400点,一路下跌到4月29日的2,863点。让信心稍有恢复的是,6月末A股市场重新站上3,400点,并在接下来的7月围绕3,400点保持了震荡态势。

需要强调的是,当下市场行情是反弹,而非反转。反弹行情需要选择赛道股、强势股。第一波反弹最凶的便是房地产板块,因为此前的下跌,使得绝对估值过低,当政策回暖,房地产板块必然会回归本身应有的估值。其次,锂电、光伏这样的赛道股反弹也很强劲,普遍在30%-50%区间。但是,金融板块不但没有出现具有一定规模的反弹,反而出现补跌现象。主要是因为年初时,金融板块相对强势,例如,银行股并没有出现较大跌幅,在反弹过程中,自然表现得不尽如人意。我们应该客观地看待这一现象,风险和收益永远都是正相关。

第二,高低切换。高估值、高价位、高成长的股票将会缺少继续上涨的空间。这一点在2022年上半年表现得比较明显。例如,投资者为了阐述方便,把前两年炒作的行业头部企业归类为“茅指数”,包括生产粮油的金龙鱼、生产酱油的海天味业、生产牛奶制品的伊利等。作为A股市场顶流,“茅指数”过去两年投资回报非常养眼。不过进入2022年以来“折戟”市场。

第三,一江春水向东流。北上资金可能会更多地流出深圳,流入上海——从2022年上半年的市场来看也确实如此。虽然几次大跌的时候,北上资金流出量比较大,但是市场一旦回稳,北上资金杀回马枪的速度也很快。整体来看,依然是流入多、流出少。

对于后续行情,水皮依然保持乐观态度。他说,阳光总在风雨后,中国综合国力的增长决定了未来属于中国,后续的市场行情会越来越稳。与全球主要经济体相比,中国在严格防疫的背景下,经济发展依然保持了稳定态势。此前,很多人担心,一旦美国经济恢复正常,中国出口就可能萎缩。事实证明,这一判断是错误的。海关总署公布的数据显示,7月中国出口同比增长18%,达到3,330亿美元,远高于经济学家预计的14.1%。与此同时,与6月份的979.4亿美元相比,7月份中国贸易顺差达到了1,012.6亿美元的历史新高。

正如水皮所言,时间在中国这一边,空间也在中国这一边。在当下的市场环境下,信心比黄金更为宝贵,这也是恒昌首届“88财商节”以“稳增长 信未来”为主题的核心要义。通过开展投资者教育,在市场波动中厘清成长逻辑,帮助投资者理性判断经济周期、增值拐点,从而帮助投资者在市场波动时期把握长期收益。面向未来,走过11年风雨历程的恒昌,将继续秉承“以客户为中心”的价值观,携手广大优秀投资机构以及专家学者,持续推出贴近投资者的财商教育系列活动,以满足客户全方位资产配置需求,共同见证中国经济崛起。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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